来源：国金基金 时间：2016-07-17
本周市场回顾
本周流动性宽松推动全球股票市场表现良好。英国央行降息预期、日本“直升机撒钱”预期以及美联储官员发表鸽派言论等加强流动性再宽松的预期，全球风险偏好回升，外围股市延续前两周的上涨势头，尤其日本股市涨幅突出，避险资产黄金价格调整，但铜、铝以及其他小金属价格保持上涨。但英央行未如预期般降息，市场后半周涨势趋缓。A股市场和全球趋势保持一致，全周来看，沪深300、中小板和创业板指数分别上涨2.63%、1.51%和1.11%。
分板块来看，本周风格差异不大，周期、成长及主题均有表现较好板块。具有消费属性的家电板块涨幅居首，而成长类行业通信、综合、传媒和计算机表现较好，交通运输、地产和基础化工等周期类行业也保持上涨。在前期连续的大幅上涨之后，有色金属板块本周下跌，军工板块也出现小幅调整。市场风险偏好上升的状态下，主题投资开始活跃，次新股涨幅突出，量子通信、传媒、网络安全等相关个股表现较好。
后续市场展望
国际资本市场普遍上涨的背景下，A股波动区间再度抬升，达到今年以来震荡区间的上轨。总体来看，目前的宏观经济格局并不支持市场向上突破，建议保持谨慎，密切关注国内经济政策动向和国际政治局势变化。
近期国际市场对货币宽松的预期强化，从英央行维持利率不变来看，过高的流动性预期存在短期调整的可能，将压制国际资本的风险偏好。二季度数据显示在政府投资的支撑下经济短期企稳，流动性总体平稳，但资金活期化趋势明显，“流动性陷阱”问题显现，资金偏好短期投机，货币政策有望维持稳定。投资数据的疲弱显示经济下行压力依然存在，经济上难以对市场形成向上推动。
证券监管重在正本清源，对于信息披露、市场操纵、概念炒作等的监管力度明显加强，并对资金杠杆率做了规范，部分依赖虚假宣传、业绩购并和概念炒作的主题和成长类公司将继续面临压力。
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