来源：国金基金 时间：2016-04-24
上周市场回顾
担忧一季度信贷过度投放引发央行货币政策收紧，信用风险不断爆发抬高市场资金成本，同时，螺纹钢期货连续暴涨引发监管和过度投机担忧，各种因素综合作用，本周A股市场全面下跌。但国际市场本周表现良好，在宽松的全球流动性支撑下，外围股票市场普遍上涨，以原油为代表的大宗商品价格表现强劲。和国际市场运行方向相反，本周沪深300、中小板、创业板指数分别下跌2.97%、5.71%、7.48%。
分板块来看，本周消费及周期类行业表现相对平稳，而成长和主题类板块成为下跌重灾区。仅有银行板块取得正收益。包括食品饮料、家电、汽车的偏消费板块以及煤炭、有色、钢铁等偏周期类板块跌幅相对较小。而计算机和传媒跌幅居首，转型为主的综合和服装板块跌幅较大。从主题的角度看，稀土价格驱动稀土永磁表现较好。中央要求整顿网络媒体，网红经济、网络游戏等遭受重挫。
后续市场展望
各类宏观经济数据以及投资品生产、库存等微观数据均显示，经济处于复苏之中，货币信贷数据也显示经济活跃度改善，包括原油价格在内的大宗商品价格屡创历史底部反弹以来新高，螺纹钢、水泥等需求明显改善。经济的复苏进程有望持续到三季度，周期类行业仍将获得支撑，继续获得相对收益。而房地产市场改善的可持续性正在面临考验，成为复苏过程能否保持的不确定性因素，房地产成交和投资数据需要密切关注。
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