来源：国金基金 时间：2016-03-06
上周市场回顾
本周市场出现逆转，继周一大跌并再创本轮新低后，随着央行降准以及各地方出台去库存细则，市场情绪被点燃，从一二线房地产市场、期货市场到股票主板市场，全线上涨，市场风险偏好明显回升。但在缺乏增量资金的情况下，主板市场的走强对中小板和创业板形成了压制。全球来看，欧洲、日本的货币宽松在持续加强，美国经济数据好于预期，提升了风险偏好，大宗商品以及股票市场均出现上涨。本周沪深300指数上涨4.95%，而中小板和创业板指数则分别下跌0.68%和5.35%。
分板块来看，本周结构分化十分明显，跷跷板效应再度出现，周期股明显走强，而估值偏高的主题和成长类行业则跌幅较大。周期类行业本周表现强劲，金融板块涨幅领先，有色、煤炭地产、石油石化、建筑、钢铁等成为主要上涨板块。在白酒上市公司的拉动下，食品饮料板块表现较好。但成长类行业则以下跌为主，计算机跌幅居首，传媒、电子、旅游、轻工制造、通信跌幅居前。本周这种分化随着行情的延续愈演愈烈。
后续市场展望
政府工作报告显示财政、货币政策均取向宽松，财政赤字率以及货币增速目标均较2015年提高。同时，各地方政府均表态去库存。随着各项政策的陆续推进，社会总需求有望改善，供需关系好转，有利于各类商品价格企稳回升。央行降准政策推出后人民币汇率近几个交易日小幅升值，贬值压力短期已经减弱。国际市场来看，全球流动性宽松正在推动以黄金为首的大宗商品价格超预期上涨，各能源矿业上市公司股价也表现强劲。
在全球共振以及国内各项政策的支持下，预计短期周期类行业仍将引领股市上涨，而资金的转移将继续对主题和成长类股价形成压制，结构性行情将延续。
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