国金惠盈纯债债券型证券投资基金2020年第1季度报告

2020 年一季度债市呈现大幅走牛态势。1 月上旬和中旬,资金面宽松,债市收益率小幅下行。春节前新冠肺炎疫情爆发,1 月 23 日武汉封城,避险情绪助推债市收益率开始大幅走低。节后复工延迟,疫情对经济、社会的影响不断加深,货币政策加码宽松加以应对。2 月下旬开始,疫情在海外蔓延,引发市场恐慌,全球股市大跌,进而引发流动性危机导致国内债市在 3 月中旬出现调整;随着流动性危机的缓释,在货币政策宽松力度加大的预期推动下,债市收益率重回下行。报告期,本基金对信用债和利率债进行了均衡配置。短端为高资质信用债,有效防范了经济下行导致的信用重定价;长端为利率债,根据宏观基本面和资金走势进行了灵活的波段操作,增强了组合收益。